TUhjnbcbe - 2023/10/31 17:06:00
充电速度堪比加油石墨烯电池最快年底装车量产在今年7月份的广汽科技日上，广汽集团亮相了其最新研发的石墨烯电池技术，充电时长被大大缩短。近日，广汽集团对外表示：目前石墨烯电池研发工作在持续进行中，预计今年底将此项技术走向实车量产测试。广汽开发的这这款超级快充电池，可以做到8分钟充满80%电量，实现充电10分钟、续航-公里，充电速度堪比加油。目前，广汽已从电芯、模组、搭载整车多个层面初步验证石墨烯技术。格林美：产品结构优化，回收业务升级格林美研究机构：广发证券分析师：巨国贤撰写日期：-09-11事件。公司发布年半年报。报告期内，公司实现营业收入56.14亿元，同比下滑9.51%；归属于上市公司股东的净利润2.14亿元，同比下滑48.26%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.88亿元，比上年同期减少了51.34%。报告期末，公司总资产.75亿元，比上年年末增长9.44%。产品结构优化，加强高镍研发，对冲疫情影响，下半年盈利能力有望提高。公司上半年战略调整新能源业务结构，扩容消费电池用四氧化三钴材料，上半年四氧化三钴材料出货量近6,吨，同比增长57%，最大限度对冲了三元前驱体下滑的影响。上半年，全球新能源动力电池销量同比下滑超过50%以上，但公司主导产品三元前驱体材料出货量仍超过16,吨。公司高镍低钴9系三元前驱体已批量生产，超低钴含量的Ni98前驱体产品已经进入量产认证阶段。我们预期下半年随着全球需求逐步复苏，公司盈利水平有望持续好转。废物处理扩量，资源回收升级，增厚公司利润。上半年，公司电子废弃物(报废家电)拆解超过万台套，同比增长54.5%，再生资源板块实现毛利21,.51万元，同比增长.41%。公司超细钴粉销售1,吨，实现逆势稳定，同比只下降5.4%，稳定了公司超细钴粉在全球与中国硬质合金行业50%的市场地位，位居世界市场第一。盈利预测与投资建议。预计公司-年EPS分别为0.18、0.23、0.30元/股。公司产品结构优化，加强高镍研发，对冲疫情影响，下半年盈利能力有望提高；废物处理扩量，资源回收升级，增厚公司利润。参考可比公司估值，我们给予公司年40倍PE对应公司合理价值为7.10元/股，给予公司“买入”评级。风险提示。新建项目投产进度缓慢；公允价值变动损益对业绩影响。爱旭股份：大尺寸产能逐步释放，下半年电池片盈利有望大幅修复爱旭股份研究机构：安信证券分析师：邓永康，吴用撰写日期：-08-31事件：爱旭股份公布年中报，报告期内公司实现营收36.95亿元，同比增长29.96%。其中Q2实现营收18.62亿元，环比增长1.6%；实现归母净利润1.37亿元，同比下降68.42%。其中Q2实现归母净利润0.57亿元，环比下降29.2%；实现扣非净利润0.56亿元，同比下降85.69%；加权平均净资产收益率6.38%，同比下降18.34pcts。上半年电池片盈利能力下滑明显，下半年有望大幅修复：年上半年，公司电池出货量约5.24GW，同比增长82%，位列全球电池出货量第二(据PVInfoLink市场调研结果)，继续保持行业前列。受新冠肺炎疫情影响，上半年光伏市场受到较大冲击，尤其是2-4月全球海运受阻、经济封闭、电站投资及安装工作停滞，光伏终端市场需求的暂缓逐步传导至电池片环节，致使电池片价格在2-4月的三个月内下跌了近20%(以PVInfoLink公告的市场价格计算)，对公司盈利造成较大影响。报告期内，公司电池片平均售价为0.71元/W，同比下降28.6%；电池片单位成本为0.63元/W，同比下降13.8%；毛利率为10.2%，同比大幅下降15.4pcts。随着下半年光伏市场景气度明显好转，电池片盈利有望大幅修复，下半年公司电池片业绩弹性较大。大尺寸电池片产能逐步释放，龙头地位进一步巩固：截至报告期末，公司拥有电池产能约15GW，其中-mm电池产能约5GW，mm电池产能约8GW，mm以下尺寸的电池产能2GW，产能布局较为合理，优势明显。目前公司在建高效太阳能电池产能21GW，预计年底将建成高效电池产能36GW，其中-mm大尺寸电池产能约24GW，mm电池产能约10GW，mm以下尺寸电池2GW，龙头地位进一步巩固。股权激励保障公司业绩中长期快速增长：年2月公司公告拟向公司董事、高管以及核心骨干等人授予股票期权3,万份，行权价格11.22元/股，并对公司业绩指标进行分年度考核，-年，扣非后归母净利润分别达到6.68亿元、8亿元、11亿元。业绩考核指标将有效保障公司未来中长期维持较快的业绩增长。投资建议：我们预计公司年-年的收入分别为.7、.5、.3亿元，净利润分别为7.7、9.7、12.4亿元；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为16.00元。风险提示：光伏装机低于预期、扩产进度低于预期等。彤程新材：疫情拖累主营业务，一体两翼战略稳步推进彤程新材研究机构：东吴证券分析师：陈元君,柴沁虎撰写日期：-08-17公司为特种橡胶助剂龙头，多维度布局新材料领域：公司主要从事高性能酚醛树脂的生产和销售，为国内橡胶助剂龙头企业。同时，公司凭借双研发中心，积极推动产品转型发展，加快电子酚醛树脂的产品研发和市场应用；此外，公司前瞻性地开拓可降解高分子材料业务，多维度布局新材料领域。疫情拖累主营业务，投资收益增长显著：报告期内，公司自产酚醛树脂的产量为40,.82吨，销量为42,.94吨，分别同比下降11.63%、7.80%，同时自产酚醛树脂的平均售价为15,.87元/吨，同比下降-11.67%。总体来说，受疫情拖累，公司的收入和净利润均受到一定影响。值得一提的是，公司H1的投资收益为.38万元，较上年同期大幅增加.41万元，主要系参股中策橡胶带来的投资收益。公司积极布局新材料蓝海，“一体两翼”战略稳步推进：“一体”方面，公司紧抓酚醛树脂特种橡胶助剂的主市场，加紧“疫情后”复工复产，实现产品、工艺的创新，提高了国内的市场份额，同时新产品销售有一定突破，业务发展高于行业水平。“两翼”之左翼，在电子化学品材料领域，报告期内公司设立上海彤程电子作为集团电子化学品领域开拓的专门运营平台，进行外延式、内涵式发展并举的产业链运作。报告期内，上海彤程电子成功入股国内半导体光刻胶企业北京科华微电子，股权比例达33.70%，为其第一大股东；“两翼”之右翼，在可降解材料领域，公司携手巴斯夫拟投资建设10万吨/年可生物降解材料项目(一期)，可年产6万吨/年PBAT，未来可满足高端生物可降解制品在购物袋、快递袋、农业地膜方面的应用。盈利预测与投资评级：考虑退园的影响，预计-年公司归母净利润分别为3.65亿元、5.28亿元和6.25亿元，EPS分别为0.62元、0.90元和1.07元，当前股价对应PE分别为53X，36X和31X。考虑到公司为国内特种橡胶助剂龙头企业，“一体两翼”战略稳步推进，未来公司盈利有望保持持续增长，维持“买入”评级。风险提示：募投项目达产进度不及预期的风险；原材料价格波动的风险；可降解材料市场供需不匹配的风险；国际贸易环境恶化的风险。道氏技术：陶瓷墨水需求向好，新能源材料布局持续推进道氏技术409研究机构：广发证券分析师：吴鑫然，何雄撰写日期：-09-16双主业逐步布局完善，搭建新能源材料平台型企业。公司定位于新型材料平台型企业，主要从事新能源电池材料和无机非金属釉面材料的研发、生产与销售业务。根据公司年半年报数据，H1公司实现营收11.78亿元，同比下降29.73%；实现归母净利润0.25亿元，同比上升.36%。随着下游需求逐步稳定，公司业务有望在下半年迎来业绩拐点。完善新能源材料布局，紧抓新能源需求快速增长期机遇。上市后公司立足新材料平台地位，不断拓展新能源业务。公司通过收购青岛昊鑫、佳纳能源，迅速切入新能源材料领域，形成从上游的钴、锂资源到动力电池级碳酸锂、钴盐、三元前驱体、石墨烯/碳纳米管导电剂的上下游一体化布局，是国内能够为电池企业提供综合解决方案的供应商。岩板产线大量投产，带来陶瓷墨水行业新需求。岩板是一种新兴的石材类材料，疫情促使用户对居住环境的要求开始有所改变，绿色建材走俏。据《年中国岩板高端定制互联网用户行为报告》数据，年1-5月，大板+岩板搜索量激增.3%，其中陶瓷岩板以.5%增长成为