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TUhjnbcbe - 2023/10/30 18:31:00

随着宝马在年后第一个宣布股比调整完成,其成为了第一个实现了控股在华合资公司的车企。按照在年达成的协议,宝马增持了在华晨宝马中股比至75%,而华晨的持股降低至25%。宝马既是第一个宣布调整股比的企业,也是第一个真正实现股比调整的合资乘用车企业,尽管付出了高达亿的成本,但对宝马来说其每年将增加百亿元的收益。

华晨宝马的股比调整已经让诸多车企跃跃欲试。特别是与宝马有着相同心情的奥迪和奔驰。奥迪调整合资公司股比早在年左右就已经开始,但多年来只是一个传闻。年10月,一汽-大众中德股东双方宣布,一汽集团和德国大众正在推进股比调整,原则意见中德双方股比由目前的60∶40调整为51∶49。源于IPO的需要,在此次股权变更中,一汽集团坚守了占比51%的底线。但随着年9月大众汽车陷入柴油门事件,其支付了大量赔偿款,这使得其无力购买股份。这也使得股份调整被搁置。

奔驰没有公开表示过要调整其在北京奔驰中的股比。年,在宝马之后奔驰也有意调整股比。当时有外媒引用知情人士的爆料,戴姆勒-奔驰甚至委托投资银行高通,开始寻求向合资伙伴北京汽车谈判股比事宜。年,随着疫情的爆发,当时有媒体称因为疫情导致收入下滑以及财务亏损,戴姆勒准备重新启动与北汽的谈判,通过增持北京奔驰股权,扭转营收下滑及亏损双重压力。据称,戴姆勒计划将其在北京奔驰的股比从49%提升至65%。

但由于北汽与戴姆勒之间复杂的交叉持股问题,这一问题似乎没有立即被提出。在年年底,北汽与戴姆勒双方突然公告称北汽早已通过继续投资在年就持有戴姆勒股份公司股份9.98%。而戴姆勒持有北汽集团在香港上市公司(北京汽车)9.55%的股份,以及持有北汽集团在A股上市公司(北汽蓝谷)2.46%的股份。外界猜测,此次公布北汽成为戴姆勒第二大股东,是为奔驰增持北京奔驰做铺垫。

从目前来看,奥迪已经做出改变。在年新成立的一汽-大众奥迪新能源合资公司中,奥迪与一汽的股份变为60:40。奥迪没有改变在燃油车合资公司中的股比,而选择在另外一个赛道的起点上就分配好了利益,这有效地化解了股东双方的矛盾,以最小的投资获得了最大的收益。当然要获得一汽的同意,奥迪不仅放弃了改变销售公司股比的想法,甚至还向一汽作出了新的商业合作承诺,有效期延续了近20年。

由此宝马和奥迪已经展示了两种股比调整的方式。相对于宝马“简单粗暴”的改变,更懂中国的奥迪显然有一套更利益最大化的算法,而“奥迪一汽”的新公司名字也展现奥迪的心思。实际上,除了这三家最有意愿改变股比的公司之外,一些其他的合资公司也在蠢蠢欲动,准备改变股比。1月27日下午,Stellantis集团在

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