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头部车企半年报密集发布营收方式呈现差异化 [复制链接]

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财经网汽车车企半年报显示,头部车企营收呈现差异化趋势。

近日,车企陆续发布年半年度报告。因受疫情和车市大环境的双重影响,大部分车企业绩和销量呈下滑态势,且存在两极分化。长城汽车等头部车企净利润均为双位数,而众泰汽车等亏损严重。

财经网汽车整理数据发现,头部车企营收方式呈现差异化,主要包括非经常性损益获利、依赖合资板块持续盈利以及某板块拉动业绩增长等。

专家认为,从长期来看,资本市场更看重车企主营业务的发展。

非经常性损益获利实现增长

长安汽车是依靠非经常性损益获利的代表车企,其上半年非经常性损益合计收入52.2亿元。

长安汽车上半年营业收入为.8亿元,相比去年同期的.8亿元,增幅为9.73%。净利润为26亿元,同比增长.2%。

长安汽车表示,净利润扭亏为盈,和公司产品结构改善,盈利能力提升有关,但实际上是得益于报告期内非经常性损益项目收入大幅增长。

长安汽车扣非净亏损-26.2亿元,其去年同期亏损29.1亿元。

长安汽车非经常性损益收入主要来自非流动资产处置损益、持有的宁德时代股票股价上涨两部分。

其中非流动资产处置损益主要是重庆长安新能源汽车科技有限公司(以下简称“长安新能源”)引入战略投资者,以及出售长安标致雪铁龙汽车有限公司50%股权,两项目共进账35亿元。

长安汽车持有的宁德时代股票股价上涨,增加净利润约17.8亿元。

招银国际研究部白毅阳表示,对公司依靠投资收入和出售资产实现短期盈利的情况,市场认为这种盈利不可持续。

如果刨除掉非经常性损益,长安汽车主营业务处于亏损状态。而且长安汽车还受合资板块拖累,长安福特上半年亏损5.7亿元。

长安汽车上半年虽然销量同比微增1.3%,为83.1万辆,但整车毛利率存在偏低的问题。

长安汽车上半年整车毛利率为9.29%,相比去年同期的8.44%,增加了1.07个百分点。但与长城汽车等车企整车毛利率超16%相比,仍存在差距。

易车研究院分析师周丽君表示,长安自主板块盈利结构调整迫在眉睫,需提升欧尚、凯程等品牌的盈利能力,“进一步提升产品价格和销量,扩大规模优势”。

合资板块拯救财务数据

与长安汽车受合资板块拖累不同,北京汽车、广汽集团等企业,因合资板块助力持续盈利。

如北京汽车利润主要来自北京奔驰。

北京汽车主要包括北京品牌、北京奔驰、北京现代以及福建奔驰四大板块。其今年上半年营业收入为.5亿元,同比下降11.6%。

对此,北京汽车表示,主要是由于北京奔驰及北京品牌收入减少所致。

北京奔驰今年上半年收入为.2亿元,同比下滑3.7%,占北京汽车营收比例达96.2%。

而广汽集团得益于广汽丰田和广汽本田销量的增长,缓解了业绩和销量的下滑趋势。

公开数据显示,广汽集团上半年营收为.4亿元,同比微降9.5%;扣非净利润为20.2亿元,同比下滑38%。广汽本田和广汽丰田两家品牌合计营收占比超五成。

广汽集团上半年累计销量为82.5万辆,同比下滑17.5%。

其中,广汽本田和广汽丰田合计销量为63.9万辆,占比为78%。而且广汽丰田实现销量正增长,今年市占率上升了1个百分点。

广汽乘用车板块上半年销量同比下降26.2%,仅为13.8万辆。不过,广汽新能源上半年同比增长87%,销量超2万辆,有望成为新增长点。

白毅阳表示,合资业务通过持续创造盈利为自主品牌输血,并与自主品牌产生集团内部协同,对中国品牌的发展起到一定的积极作用。他认为,随着年合资股比政策开放,或将倒逼自主品牌加快提升自身的竞争力。另外,他认为“新四化”的趋势将为自主品牌发展带来机遇。

亮点板块拉动业绩增长

东风集团股份、长城汽车以及比亚迪等,则依靠亮点板块拉动整体业绩上涨。

东风集团股份上半年母公司权益持有人净利润为30.2亿元。

除了东风日产和东风本田两大合资板块的输血外,其商用车板块也为其带来了收益。

东风集团股份商用车板块1-7月累计销量为31.2万辆,同比上涨14.6%。

商用车板块销量的上涨,使得东风集团股份自主业务实现盈利。

不过,白毅阳指出,乘用车板块产品线缺乏爆款以及亮点,导致资本市场对其

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