白癜风专科医院在哪里 https://jbk.39.net/yiyuanfengcai/yyjs_bjzkbdfyy/来源：金融界网站
天风汽车邓学团队
引言
汽车需求持续、断崖、迷茫的下跌，罔论见底。唯有历史的周期，让我们看清年汽车会走向何方。
我们发现，A股汽车股价历史表现，与库存周期高度相关，轮回与时钟运转一样精准，我们定义为“天风汽车投资时钟”。
投资时钟将回答三个核心问题：（1）什么时候买汽车股？（2）如何选择汽车股？（3）价值、弹性、成长和泡沫轮回中，是如何精确摆动？（4）根据时钟，现在买什么？未来买什么？
联系人：邓学、文康
具体参见深度报告：《天风汽车投资时钟——指针正在从低配转向高配》
核心观点
天风汽车团队研究表明，汽车投资关键把握汽车个股的成长属性和周期属性。而成长属性在择股上意义重大，但周期属性在择时上具有决定性作用。
我们在本报告开创性的清晰阐述整个汽车产业的周期属性。主要解决四个问题：（1）什么时候买汽车股？2）如何选择汽车股？（3）价值、弹性、成长和泡沫轮回中，如何精确摆动？（4）根据时钟，现在买什么？未来买什么？
我们定义“天风汽车投资时钟”，深度剖析A股汽车股的周期属性。在这个投资时钟中，汽车周期属性得到精确定义、依次运转、反复循环。滴答...滴答...滴答......投资时钟指引我们如何投资汽车股。
图：天风汽车投资时钟
我们定义一个汽车库存周期四个阶段：主动去库存—被动去库存—主动加库存—被动加库存，对照投资时钟的四个阶段：
阶段一（主动去库）：建议“低配”，选择价值（比如年上汽集团等），或强成长（比如-年的SUV，比如-现在的电动）。
阶段二（被动去库）：建议“超配”，选择弹性，并且整车明显优于零部件，比如年的上海汽车，年的长安汽车。
阶段三（主动加库）：建议“标配”，选择成长，并且整车略优于零部件，比如年的长城汽车，年的吉利汽车。
阶段四（被动加库）：建议“标配”，选择泡沫，并且零部件明显优于整车。比如年大部分零部件个股。
现在买什么？目前天风汽车投资时钟运行至主动去库存一年左右，还有半年观察期。汽车终端库存高企，销量增速大幅下行，整车调低排产和来年计划，是主动去库存的典型特征。目前龙头稳健和电动超强成长，将有明显优势。建议
